Войти
Войти
Доход от владения облигацией складывается из купонов и дохода от переоценки облигации на рынке. Но как рассчитать общий доход от владения облигацией?
Рассмотрим на примере:
Предположим, что вы купили 5-летнюю облигацию с фиксированным купоном по рыночной цене 1050 ₽. Номинальная стоимость ценной бумаги — 1000 ₽. Купонный доход облигации составляет 8,5 %, то есть 85 ₽ в год. Реальный доход при этом составит 85 : 1050 = 8 % по отношению к цене покупки.
Для расчёта доходности облигации используем упрощённую формулу:
Y = (C + (N — P) : P x (365 : t)) • 100 %
-
Y (англ. yield) — доходность к погашению,
-
C (англ. coupon) — реальная доходность от купона,
-
N (англ. nominal) — номинальная стоимость облигации,
-
P (англ. price) — цена покупки,
-
T (англ. time) — количество дней до погашения или продажи.
-
множитель 365 : t в формуле используется для перевода доходности от переоценки ценной бумаги за период в годовую доходность.
При условии, что вы будете держать облигацию до погашения, доходность будет равна:
Y = (85 : 1050 + (1000 — 1050) : 1050 • 365 : 1825) • 100 % = 7,14 % годовых
Предположим, что вы решаете продать облигацию за 2 года до погашения, когда её цена вырастет до 1070 ₽. Заменяем в формуле период до погашения на период до продажи.
Тогда доходность облигации составит:
Y = (85 : 1050 + (1070 — 1050) : 1050 • 365 : 1095) • 100 % = 8,7 % годовых
По расчетам получается, что вы можете держать бумагу 5 лет до погашения и заработать 375 ₽ (1050 • 7,14 % • 5) на облигацию. А можете продать через 3 года в случае роста цены, заработав 274 ₽ на облигацию и вложив деньги от продажи в более доходный инструмент.
Вы уверены, что хотите удалить ваш вопрос?