Как заработать на облигациях

Сложность:

Доход от владения облигацией складывается из купонов и дохода от переоценки облигации на рынке. Но как рассчитать общий доход от владения облигацией?


Рассмотрим на примере:

Предположим, что вы купили 5-летнюю облигацию с фиксированным купоном по рыночной цене 1050 ₽. Номинальная стоимость ценной бумаги — 1000 ₽. Купонный доход облигации составляет 8,5 %, то есть 85 ₽ в год. Реальный доход при этом составит 85 : 1050 = 8 % по отношению к цене покупки.

Для расчёта доходности облигации используем упрощённую формулу:

Y = (C + (N — P) : P x (365 : t)) • 100 %

  • Y (англ. yield) — доходность к погашению,

  • C (англ. coupon) — реальная доходность от купона,

  • N (англ. nominal) — номинальная стоимость облигации,

  • P (англ. price) — цена покупки,

  • T (англ. time) — количество дней до погашения или продажи.

  • множитель 365 : t в формуле используется для перевода доходности от переоценки ценной бумаги за период в годовую доходность.

При условии, что вы будете держать облигацию до погашения, доходность будет равна:

Y = (85 : 1050 + (1000 — 1050) : 1050 • 365 : 1825) • 100 % = 7,14 % годовых

Предположим, что вы решаете продать облигацию за 2 года до погашения, когда её цена вырастет до 1070 ₽. Заменяем в формуле период до погашения на период до продажи.

Тогда доходность облигации составит:

Y = (85 : 1050 + (1070 — 1050) : 1050 • 365 : 1095) • 100 % = 8,7 % годовых

По расчетам получается, что вы можете держать бумагу 5 лет до погашения и заработать 375 ₽ (1050 • 7,14 % • 5) на облигацию. А можете продать через 3 года в случае роста цены, заработав 274 ₽ на облигацию и вложив деньги от продажи в более доходный инструмент.

Оцените урок

Не пропустите важные подборки