Как заработать на облигациях

Сложность:

Есть облигации, у которых не выплачивается номинальная стоимость в конце периода, или облигации, обязательства по которым гасятся постепенно в течение периода обращения. Расскажем о таких «нестандартных» облигациях.

Облигации «без срока годности»

Облигации, которые не предусматривают погашения номинальной стоимости в определённый срок, называются бессрочными или «вечными». По таким долговым бумагам, как и по обычным облигациям, регулярно выплачивается купон. При этом эмитент не обязан выплачивать держателю облигации номинал, потому что нет даты погашения. Такую облигацию вы можете только продать другому инвестору и получить деньги по текущей рыночной цене.

В большинстве случаев «вечные» облигации предусматривают возможность принудительного выкупа по желанию эмитента через определённый срок (опцион на покупку). Обычно это достаточно долгий срок — более 10 лет.

Высокий риск — выше доходность

Длинные облигации сильнее реагируют на изменение ставки Центрального банка РФ или корпоративные новости. Соответственно, риск повышения процентной ставки для таких облигаций выше, чем для бумаг со сроком погашения через 2−5 лет. В случае повышения процентной ставки цена снизится и продать можно будет только с убытком. Но и выгода от снижения процентных ставок тоже будет выше — цена облигации вырастет сильнее, чем у коротких облигаций.

С другой стороны, длинные облигации дают более высокую доходность, так как риск, которому подвержена бумага, больше. Поэтому, если вы вкладываете деньги на долгий срок и уверены, что они не понадобятся вам завтра, вечные облигации — хороший инструмент рентной доходности.

Облигации с амортизацией

Амортизация облигации — это частичный поэтапный возврат номинала инвестору в течение всего срока обращения. Купон при этом тоже выплачивается, но его размер с каждым годом будет снижаться, потому что номинал, на который начисляется купонная выплата, тоже становится меньше.

Пример:

Есть амортизационная облигация. Номинал — 1000 ₽, показатель амортизации — 200 ₽ в год, срок погашения через 5 лет, купон 13 %.

Итоговая доходность такой облигации составит:

(130 + 104 + 78 + 52 + 26) : 1000 : 5 = 7,8 %

То есть, вложив 1000 ₽, вы получите 1078 ₽.

Быстрый возврат — возможность дополнительных инвестиций

Амортизационные облигации размещаются, как правило, с более высокой ставкой. Покупка такой облигации — возможность для инвестора вложить деньги в высокодоходный инструмент и при этом реинвестировать возвращающиеся средства в другие активы.

Это особенно выгодно, когда ожидается рост процентных ставок — возвращающийся номинал можно вложить в более доходные облигации.

В зависимости от вашей терпимости к риску и желаемой доходности вы можете принять инвестиционное решение и добавить вечные облигации и облигации с амортизацией в свой портфель.


Оцените урок

Не пропустите важные подборки