Как работает биржа

База знаний
Сложность:

15 Февраля 13126

Торговать человек начал ещё в древние времена — с тех самых пор, как появилось разделение труда. Сначала люди обменивали товар на товар, а позже товар на деньги. Весь процесс происходил на специальной площади — ярмарке или рынке.

Фондовая биржа — такая же площадка для торговли, только товар здесь — финансовые продукты и ценные бумаги: акции, облигации, инвестиционные паи. Её основная функция — организация сделок с ценными бумагами.

Биржа работает по своим правилам, но работу самой биржи и отношения между участниками регулирует государство. Это гарантирует безопасность сделок для продавцов, покупателей и посредников.

Какие биржи бывают, что входит в их состав

В зависимости от товара, который продаётся и покупается на биржах, биржи бывают:

  • Фондовые. Здесь товар — ценные бумаги.

  • Срочные. На них торгуют опционами и фьючерсными контрактами.

  • Валютные. Тут заключаются сделки по покупке и продаже иностранной валюты.

  • Товарные. Они специализируются на торговле разными группами товаров: золото, нефть, продукты питания и прочее.

Сейчас нет бирж, торги на которых ведутся в залах, где одновременно находится много людей, пытающихся заключить выгодные сделки. Все современные биржи — электронные. Заявки на них поступают дистанционно и тут же отображаются в торговой системе. Причем технические возможности позволяют одномоментно совершать тысячи и даже миллионы сделок.

Artboard 1@4x.png

В системе видна вся информация по сделкам

Все биржи открытые, то есть доступные всем. Они могут быть международными и национальными — в зависимости от того, есть ли у них выход на зарубежный рынок. При этом состав любой биржи одинаков. Что в него входит:

Торговая система — накапливает, собирает и «сравнивает» заявки на покупку и продажу. Если цена предложений совпадает, то сделка проводится, а данные о ней заносятся в специальный реестр.

Расчётная (клиринговая) палата — ведёт учёт операций, обеспечивает быстрый взаиморасчёт между участниками. Этот отдел отвечает за то, чтобы все совершённые сделки были зарегистрированы, а купленные ценные бумаги вовремя списаны со счетов продавцов и перенесены на счета покупателей.

Депозитарный центр — контролирует распределение ценных бумаг между участниками, оформляет права новых держателей, проводит расчёты по сделкам, выполняет функцию гаранта.

Все процессы выполняются в автоматическом режиме.

Кто торгует на бирже и чем

Торговать на бирже могут только те, у кого есть специальная лицензия, — например брокеры. Они торгуют по поручению клиентов и получают за это вознаграждение. Клиент заключает договор с брокером и открывает брокерский счёт или ИИС — индивидуальный инвестиционный счёт.

Часто крупные банки получают лицензию на осуществление брокерской деятельности и могут быть брокерами для своих клиентов.

Другие участники биржи — эмитенты, компании, выпускающие на рынок ценные бумаги, и инвесторы — покупатели этих бумаг. Осуществлять сделки напрямую, без брокера, стороны не могут.

Предмет сделок на бирже — ценные бумаги: акции, облигации, фонды и контракты — фьючерсы и опционы.

Акции — ценные бумаги, обеспечивающие своему владельцу долю в капитале компании. Купив акции, их держатель становится владельцем её части и может получать с них доход в виде дивидендов.

Облигации — это своеобразный заём. Как только покупатель приобрел облигацию, он автоматически становится заёмщиком, а компания, её выпустившая, — должником. У облигаций есть свой «срок годности», то есть обозначенный период, на который компания берёт деньги в долг: год, два, или даже 10 лет. В конце срока владелец бумаги получает назад инвестированные деньги и прибыль в виде процентов по ставке, размер которой известен заранее.

Паи биржевых фондов. Они представляют собой некую «копилку»: деньги инвесторов собираются в один общий «сейф», а затем инвестируются. Участники фонда получают ценные бумаги фонда пропорционально вложенным средствам (паи).

Опционы. Дают право купить или продать актив по фиксированной цене в течение оговорённого срока. Например, покупатель уверен, что через месяц цены на акции компании вырастут, он хочет получить право купить их по текущей цене в течение месяца. Если цена увеличится, то покупатель может купить акции по дешёвой цене и продать по дорогой. Если продавец согласен, они проводят сделку. Через месяц покупатель может воспользоваться своим правом и купить акции, как и договаривались, или отказаться от контракта.

Фьючерсы. Это обязательство продать или купить акции по оговорённой стоимости. Например, инвестор хочет купить акции определённой компании, но пока у него нет на это денег. При этом он уверен, что необходимые средства он получит, но через 3 месяца. Но за это время желанные акции могут вырасти в цене. Поэтому клиент заключает фьючерсный контракт, который фиксирует цену будущей покупки.

Попасть на площадку для торговли ценные бумаги просто так не могут. Для этого сначала нужно выполнить условия, выставляемые биржами (они есть в Положении о деятельности организации торговли на рынке ценных бумаг), затем провести IPO — впервые предложить свои бумаги на рынке. К этому процессу компания готовится долго: год или больше.

Как происходят торги

Работа биржи подчинена жёсткому расписанию. На примере Московской биржи рабочий день выглядит так:

  • Начинается он с аукциона открытия. Он стартует в 9:50 мск, за 10 минут до открытия основных торгов, и заканчивается в 9:59. В это время происходит сбор заявок участников на покупку и продажу ценных бумаг. Это нужно, чтобы определить ценовой ориентир.

  • В 10.00 стартует основная сессия. Это самое активное время в торгах. Продавцы и покупатели посылают заявки-ордера на сделки, указывая количество ценных бумаг, их цену. Если предложения покупателя и продавца совпадают, то происходит сделка. Ближе к полудню активность снижается.

7Монтажная область 1@4x-8.png
В заявках на продажу (красная зона) видно, сколько акций и по какой цене доступно к покупке. Аналогично и в зелёной зоне — здесь отображается, сколько акций готов купить инвестор и по какой цене
  • В 18:40 день заканчивается аукционом закрытия. В это время так же, как и утром, собираются заявки для выявления итоговой цены закрытия. С 18:50 по Москве торги приостанавливаются до следующего дня.

  • В 19:00 начинается дополнительная вечерняя сессия торгов. Процедура точно такая же, как и на утренней сессии: аукцион открытия с 19:00 до 19:05, а с 19:05 до 23:49:59 идут дополнительные вечерние торги.

Торговать можно только в рабочие дни.

Санкт-Петербургская биржа работает с 10:00 до 02:00 по Москве. Торгов нет по выходным и дням государственных праздников США.

Крупнейшие российские биржи

В РФ существует несколько площадок, но наибольшей популярностью пользуются две основные:

  • Московская биржа. На ней в основном торгуют ценными бумагами российских компаний.

  • Санкт-Петербургская фондовая биржа. Тут заключают сделки по ценным бумагам иностранных компаний.

Банк ВТБ работает как с Московской, так и с Санкт-Петербургской биржами, поэтому инвесторы могут торговать сразу на обеих, используя свой брокерский счёт. Открыть брокерский счёт и начать инвестировать можно в мобильном приложении ВТБ Мои Инвестиции.

Не пропустите важные подборки